3月8日，由武汉大学经济与管理学院会计系主办的“债券市场高质量发展”学术会议在学院成功举行。来自复旦大学、上海交通大学、中国人民大学、香港中文大学、武汉大学、厦门大学、中山大学、中南财经大学、东北财经大学等多所院校的多名学者，以及穆迪评级机构、安泰信用评级有限责任公司等业界专家受邀参加，共享此次学术盛宴。

会议开幕式由学院潘红波教授主持，武汉大学经济与管理学院、财务与会计研究所所长李青原教授致开幕词。

李青原教授对各个高校的学者与业界专家的到来表示热烈的欢迎，并介绍了会计系的历史、学科特色、人才培养等情况，他希望以此次学术会议为契机，促进学者间的交流以及学界与业界的互动，为推动债券市场高质量提供重要的理论支撑，最后祝愿本次会议取得圆满成功。

随后的主题报告环节由复旦大学经济学院的寇宗来教授主持。穆迪评级机构专家洪珍、安泰信用评级有限责任公司于彤昆专家、香港中文大学丁一教授、厦门大学吴育辉教授依次围绕《金融机构在债券和资产端气候风险管理方面的实践探索》《我国高收益债券市场建设及监管机制完善研究》《Regulatory Enforcement of Public Disclosure and Connected Investors in Corporate Bond Issuance》《债权人利益保护与企业研发决策—基于交叉违约条款的实证研究》主题开展报告。

洪珍专家在《金融机构在债券和资产端气候风险管理方面的实践探索》主题报告中介绍了穆迪机构将ESG融入信用评级的总体框架并详细列举了特斯拉等例子、非传统方式对风险的评估和预防；以硅谷银行破产事前的指标预警为例，讲述了穆迪对早期风险预警数据的综合考虑因素；结合AI技术，介绍了实时监控负面舆情并计算分数的方法；最后阐释了数据是如何对提供决策产生作用的。

于彤昆专家在《我国高收益债券市场建设及监管机制完善研究》报告中介绍了高收益债券市场发展的国际检验、我国高收益债券市场发展现状及存在的问题、高收益债券市场结构与建设方案。

丁一教授在《Regulatory Enforcement of Public Disclosure and Connected Investors in Corporate Bond Issuance》中报告了通过研究中国债券市场监管机构在债券发行前发行的CL（返回问询函），发现发行人在收到CL后发行债券的可能性较小，表明监管机构对发行人公开披露的担忧对发行产生了负面影响；利用专有数据集，发现与发行人有业务关系的金融机构会增加债券购买，以减轻CL对债券发行的负面影响。

吴育辉教授与其博士生吴伟分享了《债权人利益保护与企业研发决策—基于交叉违约条款的实证研究》的报告。报告中提到2014年超日债违约事件正式宣告债券市场刚性兑付被打破，2020年永煤集团、华晨汽车等债券违约事件，更是暴露出了大股东侵害债权人利益的企图。基于此，维护债券投资者的合法权益不仅是债券市场高质量发展的需求，也是防范化解系统性金融风险的必要条件。

下午的主题报告由厦门大学管理学院吴育辉教授与中国人民大学财政金融学院高昊宇教授依次主持。南京审计大学潘俊教授、华东师范大学连立帅教授、上海交通大学郑怡君博士、东北财经大学李凤羽教授、武汉大学林晚发副教授依次围绕《地方政府数字发展意愿与政府债券发行定价——基于政府工作报告的经验证据》《地方政府债券评级的外部支持与债券信用利差》《稳定性监管，市场效率和金融资源配置——来自债券市场偏离度监管的证据》《扫黑除恶、法律保护与民营企业债券融资》《债券注册制实施与市场高质量发展：基于债券余额比例（40%）上限硬约束放开视角的分析》主题开展报告。

潘俊教授详细介绍了关于《地方政府数字发展意愿与政府债券发行定价——基于政府工作报告的经验证据》的研究背景、制度背景、研究设计、实证结果、相关检验以及研究的结论与政策启示。研究表明地方政府对数字发展的重视程度显著降低了地方政府债券的发行成本。

连立帅教授在《地方政府债券评级的外部支持与债券信用利差》中基于信用评级的有效性与外部支持评级的正溢价现象展开研究，最终发现外部支持评级越高，债券信用利差越高。

郑怡君博士在《稳定性监管，市场效率和金融资源配置——来自债券市场偏离度监管的证据》中发现相较于传统稳定性监管方式，针对特定投资者的新型稳定监管更好实现了市场稳定的目标，但是与传统形式一样降低了市场的有效性。

李凤羽教授的《扫黑除恶、法律保护与民营企业债券融资》报告以债券市场为视角检验扫黑除恶专项斗争对民营企业融资环境的影响，最后得出扫黑除恶显著促进了民营企业债券融资这一结论。

林晚发副教授在《债券注册制实施与市场高质量发展：基于债券余额比例（40%）上限硬约束放开视角的分析》提出超过40%比例的发行人可能是对债券融资比较敏感且优质的企业这一问题，由此展开报告，并引发学者们的积极讨论。

最后，来自各高校的老师、同学们与业界专家围绕精彩的报告内容各抒己见，讨论热烈，相互学习。至此，本次会议圆满闭幕。

（通讯员：熊前程、林晚发；审核：潘红波）